一、新债招标:无================================================================================二、新债上市: 中国人民银行80亿元人民币三个月期央票0801109,参考收益率3.3570%财政部243.6亿元10年期固息国债080018,票面利率3.68%国电集团50亿元一年期短期融资券0881205,票面利率4.57%申能集团15亿元一年期短期融资券0881206,票面利率4.57%淮南矿业集团15亿元一年期短期融资券0881204,票面利率4.79%中国黄金集团5亿元一年期短期融资券0881203,参考收益率5.0531%================================================================================ 三、缴款: 央行80亿元三个月期央票0801109,发行价99.17元================================================================================ 四、还本付息: 央行120亿元三个月期央票0801075还本付息,参考收益率3.3978% 央行50亿元一年期央票0701105还本付息,参考收益率3.4351%农产品(000061.SZ: )5亿元一年期短期融资券0781201还本付息,票面利率5.70%上海航空(600591.SS: )8亿元一年期短期融资券0781202还本付息,票面利率5.80%首都机场集团60亿元一年期短期融资券0781200还本付息,票面利率4.28%白云机场(600004.SS: )10亿元四个月期短期融资券0881113还本付息,票面利率4.60%财政部300亿元10年期固息国债060016付息,票面利率2.92%中国国际信托45亿元15年期固息债028001付息,票面利率4.08%建元26.7亿元住房抵押贷款证券化信托A级资产支持证券(ABS)05310110付息,基本利差1.10%建元0.53亿元个人住房抵押贷款证券化信托C级ABS 05310130付息,基本利差2.80%建元2.04亿元个人住房抵押贷款证券化信托B级ABS 05310120付息,基本利差1.70%建元35.82亿元个人住房抵押贷款证券化信托A级ABS 0731011付息,基本利差0.90%建元3.56亿元个人住房抵押贷款证券化信托B级ABS 0731012付息,基本利差2.20%建元0.91亿元个人住房抵押贷款证券化信托S级ABS 05310140付息,票面利率90.00%建元0.82亿元个人住房抵押贷款证券化信托C级ABS 0731013付息,基本利差5.88%通元16.66亿元个人汽车抵押贷款优先A级ABS 0837011付息,基本利差1.55%通元2.35亿元个人汽车抵押贷款优先B级ABS 0837012付息,基本利差2.50%================================================================================= 五、经济数据公布: 国家统计局今日公布1-8月规模以上工业企业利润 (2008年1-5月 +20.9%) =================================================================================(完)
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《中国债券市场每日交易备忘》–9月25日   2008/09/25 09:30 (欲浏览《中国金融市场本周资金面影响因素一览》,请点选[CN-FUND-STX-DBT-CFACT])    一、新债招标:   中国人民银行80亿元人民币三个月期央票上午招标,预计收益率下跌4个bp至3.32%附近     江苏国信集团20亿元一年期短期融资券簿记建档,主承销商为光大银行 ================================================================================   二、新债上市:    陕西煤业化工集团25亿元一年期短期融资券0881202,票面利率5.050%     福建高速30亿元三年期固息债088037,票面利率5.600% ================================================================================    三、缴款:    铁道部50亿元15年期固息铁路建设债券088041,票面利率4.590%   铁道部150亿元10年期固息铁路建设债券088040,票面利率4.590%   中国兵装集团40亿元七年期固息企业债088039,票面利率5.150%   中冶美利纸业集团6亿元七年期固息债088038,票面利率6.300%     淮南矿业集团15亿元一年期短期融资券0881204,票面利率4.790%   中国黄金集团5亿元一年期短期融资券0881203,发行价95.19元 ================================================================================    四、还本付息:    国家开发银行5亿美元五年期固息金融债0302019还本付息,票面利率3.650%   金牛能源<000937.SZ>3.5亿元一年期短期融资券0781199还本付息,票面利率5.150%     财政部200亿元10年期固息国债010010付息,票面利率2.950%国开行200亿元三年期固息金融债060220付息,票面利率2.940%   =================================================================================    五、经济数据公布:    国家统计局9/26公布1-8月规模以上工业企业利润      (2008年1-5月  +20.9%)=================================================================================(完) 
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债券指数的种类很多，但编制指数的基本原理是相同的。从一定意义上讲，债券指数可分为两大种类、三项用途。两大种类是：一是总指数(all-bond index)，包括市场上所有具有可比性的符合指数编制标准的债券，适合于那些持有债券类别较为复杂，并会投资流动性差的债券的投资者，能客观反映一国或地区或某一市场的债券总体情况。中国债…[阅读全文][和讯博客]
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北京老花猫：真有这事，俺也不相信，可的确存在，呵呵中国持有的美国债券一天内净赚几十亿美金(from NYtimes) 简单翻译一下：另人惊讶的是，到现在为止，中国中央银行实际上成为这次美国金融危机的最大赢家，它持有的美国国家债券大概有3400亿美圆，当布什政府表明美国政府将要给Fannie Mae 以及 Freddie Mac 出售的债券担保之后，导致它们的利率增加，它们的利率在几小时内跟财政债券的差别缩小了5到35个基本点，中国中央银行手中的美国债券一天之内增加了几…[阅读全文][和讯博客]
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   不知会造成什么后果。    9月20日电 中国建设银行19日晚发布公告称，截至当日该行及所属子公司(简称“本集团”)持有美国雷曼兄弟控股公司相关债券共计1.914亿美元，其中高级债券1.414美元，次级债券0.5亿美元。公告称，本集团持有雷曼兄弟相关债券约占2008年6月30日本集团总资产的0.019%，约占2008年6月30日本集团净资产的0.29%。已公布雷曼债券数据的银行银行 雷曼债券持有情况中国建行 1.914 亿美元招商银行 7000 万美元工商银行 1.518 亿美元兴业银行 约 3360 万美元交通银行 7002 万美元中国银行 7562 万美元中信银行 7600 万美元
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中国持有的美国债券一天内净赚几十亿美金(from NYtimes)  简单翻译一下： 另人惊讶的是，到现在为止，中国中央银行实际上成为这次美国金融危机的最大赢家，它持有的美国国家债券大概有3400亿美圆，当布什政府表明美国政府将要给Fannie Mae 以及 Freddie Mac 出售的债券担保之后，导致它们的利率增加，它们的利率在几小时内跟财政债券的差别缩小了5到35个基本点，中国中央银行手中的美国债券一天之内增加了几十亿美金。Surprisingly, so far, China’s central bank has actually emerged as a big winner from the American turmoil. Its [...]

 撰稿 王凯 路透上海8月27日电—北京奥运会在上周闭幕,在享受这场盛宴的同时,中国的债券市场也因为政策预期趋暖以及新股发行的暂停变得活力四射,在资金追捧之下现券收益率出现齐头并进的下跌.在这样一个变得越来越火热的市场环境中,利率互换(IRS)对于资产管理的作用正在变得越来越大. 如果你正在回购养券,可以买入利率互换以规避回购利率波动的风险,因为现在这样做的成本非常的低;如果你对眼下金融债的收益率不满意,可以买入浮息债的同时卖出基于定存的IRS,至少可以将收益率提高20个基点(bp). 以银行间市场七天期回购利率滚动融资,买入期限更长的金融债或者央票,这就是所谓的回购养券.这样的组合收益可能随着回购利率的波动而受到影响,买入利率互换合约,在浮动端收入回购利率,可以规避这种风险,组合的收益也被锁定为IRS固定利率和金融债收益率之间的利差. 基于七天期回购利率的一年期利率互换的卖盘报价周三上午为3.26%,而周三上午的七天期回购利率的加权平均利率为3.0180%,这意味着现在为回购养券上一个利率波动的保险,其成本不到25bp. 从过去的历史走势来看,回购利率和IRS的利差目前处于相对较低的水平,市场对流动性维持宽裕的预期让这个保险的费用非常的低廉.不仅如此,目前三年金融债的收益率超过4.60%,比一年的利率互换要高出近140bp,用二十几个点换个省心,也是不错的选择,至少你可以不用担心未来一年内还有没有大盘股的发行. 另一方面,市场对于债券收益率何时见底还存在争论,但一个不争的事实是,你现在买三年的金融债,和月初买比起来,收益率至少要低20个bp.如果你错过了这轮行情,现在用浮息债和利率互换的搭配,一样可以实现月初的高收益水平. 基于一年期定期存款的浮息金融债,三年期品种的利差周二在约46bp.而基于一年定存的三年期IRS的中间价周二报4.39%,这意味着买入一只浮息债并在IRS中支付浮动利率,获得的收益可能超过4.80%. 需要指出的是,目前经纪商对基于定期存款的IRS报价(三年期以上)买卖价差大多在30bp左右,这显示此类品种的流动性并不算太好,要用浮息债和IRS来实现固息债的现金流,可能需要在市场上花一番功夫来寻找交易对手.(完)      –审校 边竞
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1、1988年，财政部在全国61个城市进行国债流通转让的试点。 2、1990年12月，上海证券交易所成立，开始接受实物债券的托管，并在交易所开户后进行记账式债券交易，形成了场内和场外交易并存的市场格局。 3、1994年以后，机构以代保管单的形式超发和卖空国库券的现象相当普遍，市场风险巨大。同年，交易所开辟了国债期货交易。 4、1995年，以武汉证券交易中心等为代表的区域性国债回购市场因虚假的国债抵押泛滥而被关闭。同年5月，国债期货“3·27”事件爆发，国债期货市场关闭。 5、1995年8月，国家正式停止一切场外债券市场，证券交易所变成了中国惟一合法的债券市场。 6、1996年，记账式国债开始在上海、深圳证券交易所大量发行。随着债券回购交易的展开，初步形成了交易所债券市场体系。 7、1997年，商业银行退出上海和深圳交易所的债券市场。同年，在中国外汇交易中心基础上建立了银行间债券市场，中国债券市场就此形成两市分立的状态。 8、1998年5月，人民银行债券公开市场业务恢复，以买进债券和逆回购投放基础货币，为商业银行提供了流动性支持，促进了银行间债券市场交易的活跃。 [...]

評論： 貴富團友情鏈結：貴富團 陶冬 任寅博士 投資論壇  網路派對  財富自由 俠客烏鴉  造福久久 實現夢想 文學世界 花花經建會：中國持有二房抵債券2681億美元 台灣222億美元 鉅亨網記者江天佑‧台北 2008 / 08 / 13 星期三 18:55 經建會經研處大陸組專員連德宏今(13)日表示，中國目前雖為世界外匯存底最多的國家，但至 5月底，中國持有美國利美、房地美發行的抵押債券仍高達2681億美元，是全球持有「二房」產品最高的國家，而台灣方面也估計約持有222億美元，已較去年6月底減少40億美元。 連德宏表示，中國外匯存底大幅增加，但其中有部份為國際熱錢，且中國已有學者警告，熱錢已到過高的程度，但熱錢使得外匯存底運用受限，而北京奧運使得更多的資金進入中國，實際投資的數額卻令市場擔心，熱錢恐將持續流在銀行帳戶或是炒股、炒房地產。 連德宏指出，為舒緩外匯存底增加對人民幣的升值壓力，中國持續買入美國股票及長期債券，而隨著美國爆發「二房」風暴，僅管中國並未披露外匯存底的外幣種類及資產結構，但根據美國財政部及聯準會 (Fed)公佈的資料顯示，中國持有「二房」產品在去年 7月至今年5月增加619億美元。 連德宏表示，中國由去年6月底的 2062億美元增加至2681億美元，同期間已有多國家開始減少美元資產，中國增加的幅度僅次於英國的1121億美元，而英國持有的「二房」產品約為1299億美元，排名全球第3名，第2名的日本則為1324億美元，也較去年6月底增加298億美元。 連德宏強調，僅管美國政府已提出救房市法案援助，短期內「二房」應無破產危機，但信心問題卻不能忽視，恐將影響貸款戶將貸款的房屋交還給銀行，導致銀行持有的不良債權增加，進而使得金融機構淨值下跌；理論上公司不倒閉債券就還有價值，但之後衍生的籌資困難以及未來發債成本提高仍是隱憂。 此外，連德宏表示，美國經濟仍面臨重大風險，美元走軟趨勢恐難以改變，由於中國持有大量美國有價證券，其外匯存底實際價值也將進一步下降；而根據英國金融時報報導，全球包括中國、油元國家都已開始降低美元資產比重，並以接洽歐洲私募基金等多元化方示，降低美元資產貶值的風險。 –http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?rno=25&fi=\NEWSBASE\20080813\WEB2150&vi=33860&sdt=20080803&edt=20080813&top=50&date=20080813&time=18:55:23&cls=index1_headline 芝羚作品發表感謝威盛電子，一華半導體，三合微科，宏三科技，矽統科技，偉銓電子，智原科技，瑞昱電子，美商亞培制藥，爽報，民生報    [...]

中国债券市场发展现良机 王雅龄 2008-8-11 02:00:00 刘明=文 - 07.11.04 –> 在股票市场的喧嚣之中，债券市场不动声色成为了资本市场的主角。上半年，债券融资比例大幅提升，公司债经过多年艰苦抗争终于取得了应有的地位，厚积薄发；而当家多年的企业债也不甘示弱。7月份长期债券发行规模单月近百亿，直追上半年发行总额。可见中石油拟发600亿公司债是水到渠成，本年度上市的中长期固定收益证券有望屡破纪录，债券市场期限结构很快就会改观。尽快完善债券市场以促进中国资本市场健康…[阅读全文][和讯博客]
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