周四我在博客中提示债券市场已经开始异动了，周五早盘我买入了126014（国电债）和126015（康美债），中午回来以后看到康美债大涨，我觉得有资金介入了，就出来在博客紧急提示了一下，下午收盘后花哥在博文中推荐了126015（康美债），以前都是帮花哥抬轿子，没想到这次坐了一次花哥的轿子，心中甚是高兴。昨天晚上有许多朋友问我关于债券投资的知识，我看大部分人对债券投资一无所知，而且还存在许多误区，所以今天整理一篇博文，希望能对大家理解债券投资有所帮助。 1.什么叫债券？通俗得讲，债券就是国家或者企业的借条，借条上写明了用途，还款时间，还款方式，利率，发行总额等信息，有国债、企业债券、转债之分，国债就是国家发行的债券，企业债券就是企业发行的债券，转债就是到期后可以按比例转成股票的债券。2.债券如何交易？债券的交易和股票交易一模一样，区别就是债券是T+0的制度，而且债券不收取印花税，只收取佣金，债券的交易也是按手数交易，比如126015（康美债），每张债券面值是72元，最小交易单位是1手，也就是720元。3.债券如何套利？以126015（康美债）为例，比较重要的信息有：发行面值(元):100 11.发行价格(元):100 12.票面利率(%): 0.80 13.付息方式:每年付息一次 14.期限(年):6 就是说你现在买入康美债，他在6年后以每张债券100元的价格回购，在这期间，每张债券每年支付给你0.80%的利息，于是你要问，那利息率岂不是低于银行定期存款？这里要注意，一般债券流通值低于100元，康美债目前是72元，也就是6年后公司以100元回购，这里存在差价。4.债券投资风险和收益如何？债券投资完全不同于股票和权证，在金融市场上，风险和收益是成正比的，就是风险越大的品种，收益越大。风险最小的就是存在银行，但收益最小，债券的风险很小，仅次于银行定期存款利息，所以债券的收益也比较小，基本上略高于银行定期存款，属于熊市避险品种。权证的风险最大，当然潜在的收益也最大。4 债券适合谁？由于债券的低风险，所以受到一些求稳妥的大资金的青睐，还有就是风险承受能力较差的资金，比如养老金之类的。5.何时投资债券？由于债券的低风险，所以在股票市场走熊或者套利机会很差时，一些资金会选择去购买债券，以获得资金保值。所以在这个时候，债券市场存在一定的投机套利机会。6 如何计算债券收益？以花哥所说的康美债的投资公式为例，“如果按照72元价格计算该品种最低年收益率为[（100-72）/6+0.8]/72=7.59%”，这里100-72是指康美债目前是72元，6年后公司将以100元的价格回购，所以存在差价，除以6就是说这个差价是6年的，每年的收益要除以6，加上0.8就是公司每年支付给你的利息，除以72就是你现在投入的原始资本，最后得出7.59%就是说假如你现在以72元买入康美债，6年后，你的年均资金增长率是7.59%。7 债券是个长期投资的品种，风险虽小，收益率可以计算出来，但涨得很慢，适合熊市避险和大资金以及求收益稳定的投资者，象一个朋友当天买了尾盘卖了的做法是做权证的做法，根本不适合债券。 好了，说了这么多，鉴于自己水平有限，也不知道自己说明白了没有，如果大家还有什么不明白，可以留言，我尽量解答吧，下面的文章，大家看看，或许对大家有帮助。债券的概念：  债券(Bond)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。（渭河小舟：债券的概念和股票、权证有本质的不同，债券说白了就是国家（国债）或者企业（企业债券）向市场打出的借条，并且承诺给大家一定的利息，到期后按照票面价值再回购回去。） 债券的含义 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义： 1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者； 2．购买债券的投资者是资金的借出者； 3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息； [...]

近日，地产巨头保利和万科相继发布公告称已获准发行公司债券，同时获批的还有新湖中宝。业内人士指出，三家地产公司发债申请集中获批，一定程度上表明近期房地产金融政策有望放松，目前资金普遍吃紧的房地产上市企业，有望在下半年迎来再融资的曙光。 三公司获批 发债总额116亿元 保利地产近日发布的公司公告称，其发行不超过人民币43亿元公司债券的申请已通过审核。同时通过审核的新湖中宝也将发行规模不超过14亿元的公司债。万科近日的公告也称，证监会已有条件通…[阅读全文][和讯博客]
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什么情况下禁止再次发行公司债券？答：前一次发行的公司债券尚未募足的；对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态的；违反证券法规定，改变公开发行公司债券所募集资金的用途。 佟美臻律师:010-80922218
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牛市奔腾，股票基金成为大家追逐的对象当看到许多白发苍苍的老人，也跟着加入股票基金的购买行列，把自己的全部积蓄投入其中，真的是让人一声叹息想想看，要是股市出现向下的大幅震荡调整，辛辛苦苦积攒的养老钱一下突然缩水，这对垂暮之年的老人该会是多大的打击经过连续两年的大牛市，市场调整的风险正在加大，除了继续持有股票基金，注重稳定收益的债券基金也应适时纳入投资者的视野，成为构造财富人生的资产组合不可或缺的一分子关于投资，有一个很有趣的100法则，那就是用100减去你的年龄，就是你可以投资股票等高风险产品的比例实际上你可以把它理解为一个关于风险控制的投资法则，只不过比不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里更为具体到位得多这一法则由于考虑到了不同年龄阶段人生的风险承受能力差异，在投资理财专家眼里，还是很受推崇的基金投资也同样遵循此法则假如你现在是35岁，拥有100万元的资金，那么用100减去35，意味着你可以将全部资金的65%即65万元，用于投资高风险高收益的股票基金，而剩下的35万元则最好乖乖放置在债券基金等低风险产品里想想看，如果你的资产配置中没有配备一定比例的债券基金，在市场出现突然性的震荡波动时，那将不可避免要承受较高的系统性风险，这对你的财富人生无疑是很不利的由此可见，债券基金对于我们的财富人生来说，的确是不可缺少的 引文来源 欢迎光临嘉实基金—————————-一键转贴，快速捕捉生活精彩，赢每周好礼！查看活动首页>>
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债券基金主要投资于债券，也许会问，自己直接去买债券就好了或者债券基金的预期收益比股票基金低，为什么要投资债券基金呢？ 首先，投资债券基金可以买到更多“好”的债券。投资债券基金就可能“买到”许…[阅读全文][和讯博客]
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债券基金主要投资于债券，也许会问，自己直接去买债券就好了或者债券基金的预期收益比股票基金低，为什么要投资债券基金呢？ 首先，投资债券基金可以买到更多"好"的债券。投资债券基金就可能"买到"许多利率较高的企业债，也可以"进入"银行间债券市场去买卖在那里交易的金融债和国债。其次，通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合，可以较单只债券创造更多的潜在收益。债券和债券基金的主要风险是利率风险，而不同期限的债券对利率的敏感度不同，长期债券价格受利率变化影响较大。再次，投资债券基金比投资单只债券具有更好的流动性。一般债券是根据期限到期偿还的，有的债券卖出的手续费还比较高。而通过债券基金间接投资于债券，则可以获得很高的流动性。
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专访建信优化配置基金基金经理汪沛  对于普通的小散，今年的投资市场就是个多变的市场，股市的涨跌本来就不好预测，地震灾害之后，股市债市会如何运行？投资人该如何配置资产保值增值以达到战胜CPI的目标？记者就此专访了建信优化配基金基金经理汪沛。  记者：您如何看待灾后的市场？  汪沛：从影响范围上看，这次地震灾害的直接影响应该是局部的。最直接的影响，有可能是对局部性的公司会有一些影响。至于对整个经济的影响，据有关方面的研究报告初步测算和分析，地震对整体经济的影响还是有限的。此次地震造成了巨大的人员伤亡和财产损失，会给市场带来短期的变数，但它不会改变中国整体经济长期的发展趋势。  记者：今年的CPI指数一直居高不下，宏观调控力度不小，这些对债券市场有什么影响？  汪沛：CPI对债券市场本身是一个很重要的指标，但实际上对债券市场未来影响更大的还是大家的通胀预期。现在这个时机对债券基金的运作而言还是不错的，因为至少从目前来讲，短期利率的绝对水平还是比较高的。中国一年期到三年期的利率水平在全球的货币体系里处在一个相对较高的水平。因此，这就给债券基金提供了一个良好的运作空间。  另一方面，未来的通胀预期如果上升的话，对长期债券就会有一些影响。如果通胀预期在未来能够得到稳定或者下降，会给长期债提供一个较强的支撑。  记者：有人认为债券基金作为长期投资不如股票基金。你认为债券基金比较合适的投资周期是多长？  汪沛：长期来看，风险与收益基本是对称的。以固定收益资产为主的债券型基金，它在风险收益定位上是属于中低风险度的产品。相应的来说，它的长期平均收益率就比股票型基金和混合型基金低。债券型基金的好处就是波动性和风险度相对小一些。债券基金配置的比重跟不同的投资者的风险偏好，以及其他因素，比如家庭年龄结构等等，这些都有关系，原则上，风险厌恶程度越高，年龄越大的投资者，持有债券基金的比例应越高，周期也相应更长些。  就债券型基金而言，最好的机会肯定是在一个降息周期。因为在降息的环境里，债券基金能分享到资本溢价的好处。在通胀的环境下，债券型基金更要求加强风险管理，把利率风险降低到比较低的水平，给大家提供一个合理的回报。  记者：在目前的行情下，您认为买债券型基金是越纯越好呢，还是配置一些有股票仓位的债券型基金？  汪沛：不同类型的基金产品之间没有好坏之分，只有不同的风险收益特性。如果能够主动买股票的债券基金，相应来说基金净值的波动性有可能会大一些。这主要还是取决于投资者本身的偏好。因为投资者可以选择买债券基金，再配一些股票型基金，也可以买一些本身带一些主动投资股票的债券型基金，根据自己仓位的配置，把不同类型基金进行配比。很难说哪个一定比哪个好，只是它们的定位和偏好不一样。张建华
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四川新闻网-成都商报讯2008年究竟该如何投资债券基金，今日我们对广发增强债券基金经理谢军进行了专访，希望他的观点能为大家的投资起到一定帮助。债市逐渐走牛记者：2008年以来股市走势一直不佳，对今年的债券市场如何看？谢军：债市在2004～2005年曾走过一轮牛市，2005年国债指数涨幅超过10%，债券基金投资收益高过偏股型基金的平均水平。2006年到 2007年的市场环境给债券市场带来了一定的挑战，然而债市投资环境在2007年底到2008年初逐渐趋暖，特别是美联储减息影响国内利率走势，从而导致国内债市走牛。记者：如何看债券基金？谢军：从居民理财来说，战胜CPI是投资的基本要求，债券基金是稳定战胜 CPI的重要投资品种之一。从债券市场理论来说，中长期债券投资收益率应该是高于CPI的，欧美等市场上世纪50到60年代以来都证明了这一点。从国内来看，2007年全年CPI上涨4.8%，国债、金融债、企业债等债券的收益率在4%～8%，再加上新股申购的投资收益，投资增强债券基金应该能战胜CPI 上涨。根据年龄确定配置比例记者：新股申购是增强债券基金的重要投资领域，2008年新股申购投资收益预期如何？谢军：有券商研究分析预测，2008年新股申购投资收益率在10%到20%之间，这主要得益于新股发行规模和新股上涨幅度两方面。在融资额方面，预计 2008年A股市场IPO总规模约为4000亿元，和去年融资额基本相当；另外新股上市首日大幅上涨的格局暂时也不会变化。因此对新股的申购，我们会考虑以更加机动灵活的方式获取更大的收益。记者：与股票基金相比，债券基金在2008年的优势体现在哪里？谢军：统计数据显示，近半年时间内，股票基金的平均收益为负，指数型基金的跌幅更大，而债券基金的收益却接近5%，因此两相比较，这就有效突出了债券基金的稳定性。对于2008年股市可能存在的大幅震荡相比，如果再一味追求收益，而不考虑风险是不合适的，因此债券型基金应该是大家需要考虑进行配置的一个重要品种。记者：配置债券基金的比例多少更合适啊？谢军：一个最为实用的方式就是按照你的年龄进行搭配，如果你的年龄是30岁，那么选择30%的债券基金，70%的股票基金；如果你50岁，那么债券基金、股票基金就按照1：1的比例配置；如果70岁，那么70%的比例选择债券基金。随着年龄的推移，不断加大债券基金的配置比例，这将有利于更加稳健地获取收益。 记者 李凯本文来自: 理财中国(www.licaicn.com) 详细出处参考：http://www.licaicn.com/html/tzlc/08229564.html
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债券投资是下一阶时间的研究重点 《格雷厄姆论价值投资》已经看到一半儿多了，刚看开头儿的时候，就有了一个特别强烈的念头，一一要好好研究债券投资。其实做为价值投资的基础，投资大师们一直把债券收益与股市相比，来达到分析股票投资收益是否值得持有的依据。面我们多数的投资者，只是看到股市这一个面，而对另一个世界，不闻不问，也就不会有更加清晰的整体市场感觉。债券投资也是巴菲特这么多年来，收益的主要来源之一。所以，为了更加深刻认识价值投资，深入价值投资体系，债券投资的研究，已经放在最加重要的位…[阅读全文][和讯博客]
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鹏华丰收债券基金（代码160612），发行日期：2008.04.21－2008.05.21（以通俗易懂的语言对产品优势、特点予以逐条说明）鹏华丰收债券基金的优势1、抵御通胀更有效与定期存款和国债比，收益率更高，抵御通胀更有效。2、流动性较好按净值申购赎回，不像定期存款或国债支取有收益损失，申购赎回成本远低于股票基金。3、震荡股市避风港与股票基金比，债券基金是震荡股市的避风港，波动较小。 4、鹏华基金－债券基金管理专家鹏华从2003年开始管理债券基金，目前管理的债券类资产超过300亿元。丰收债券的拟任基金经理阳先伟同时管理普天债券基金，普天债券基金1季度取得显著正收益，在同类产品中表现突出。【目标客户】适当增加债券型基金的配置，降低资产总体风险 –风险承受能力较低的保守型投资者； –不满足低收益的货币市场基金投资者； –希望分享新股收益的老债券基金投资者； –厌倦股市短期暴涨暴跌、希望获得长期稳定收益的投资者； –入门级的基金投资者； –需要战胜通货膨胀的投资者； –安心理财、健康生活的投资者。【投资理念】 稳中求进，在严格控制风险前提下主动管理，追求与风险水平相适应的收益
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