bondhome's Blog

如何选择适合自己的债券基金.

bondhome — Tue, 30 Sep 2008 10:08:31 +0000

从07年10月至今，沪深股市大幅下挫，股票型基金净值普遍遭遇重创，而债券型基金以其低风险、稳定收益的特色受到了投资者的青睐。在众多产品中间，投资者该如何选择适合自己的债券基金呢？建议您从以下几个方面来斟酌。二级市场股票投资策略依据证监会的分类尺度，80%以上的资产投资于债券的基金为债券基金。也就是说，债券基金并非仅仅可以投资债券，也可以少量投资股票等其余资产。日前国内的债券基金大多不直接在二级市场上投资股票，但也有少数几只，如银河收益、长盛债券、华夏希望等，允许将少局部资…
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债券型基金潜亏惹业界争议

bondhome — Tue, 30 Sep 2008 00:25:13 +0000

1月28日,A股遭遇寒流,市场上各类指数稳躺在下跌榜中,唯有上证国债指数一点红,收报111.60点,上涨0.07,涨幅0.06%。 "目前国债的走势基本符合我们的预期。"益民基金固定收益部研究员郑可成告诉记者,"应该说,2008到2009年,债券基金都会有比2007年更好的走势。" &

雷曼迷你债券投资者血本无归

bondhome — Mon, 29 Sep 2008 12:14:55 +0000

     早晨起来浏览下新闻，发现这段时间还真实不安静。国内是事故一个接一个，香港呢，很多人购买了一种迷你债券，却到了要顷家当产的地步。香港人在处理资产方面老是出问题。97年，港人疯狂的抄楼抄股。结果98年金融危机，不知道多少人烧碳自杀。现在，又出了个迷你债券。这个似乎是个谬论，香港是亚洲的金融中心，金融行业处于世界领先的地步，从理论上来讲，越是先进的，在抵抗风险方面应该越强。可是实际情况是，不管世界上哪里发生了金融问题，香港马上便受到影响。只能说香港是连上了世界金融的互联网，却忘记装自己的防火墙。投资银行倒闭，香港市场马上反应激烈。相比较内地反而没有什么波澜。也许内地的金融市场太落后了，很多金融衍生品还没有开发进来，反而帮助很多人逃过一劫。呵呵
     现在的社会，想要好好的管理好自己的资产真不容易。金融工具多如牛毛，偏偏买卖双方信息又极不对称。很多香港人明明买的是银行，或是保险公司的债券，为什么突然就变成雷曼的了？为什么明明保证无风险和高收益的债券，转眼就尸骨无存？现在市场上的金融衍生品越来越多，越来越专业。也许卖的人他自己也没有搞清楚，更不用说我们这些老百姓了。专家的话，也不能听，专家说今年股市是慢牛，结果大盘从6000掉到2000。专家又说，房价还有上涨空间，明眼人现在都知道，很多房企都挺不过今年春节。专家在今天已经变为了利益集团的口舌。很是怀恋五四时期的那一代学者。虽然那个时候是中国近现代史上最黑暗，最痛苦的时期。但在思想文化上，却是最耀眼，最颠峰的时刻，也许只有在苦难中文明才能显得更有活力。当时几乎在每个领域都涌现出了一批大师，现在那些专家又有谁可以称为大师？
     任何一个金融投资都是有风险的，把钱存在银行，可能面对银行倒闭的风险。但是多数人相信银行不回倒闭，因此他们有足够的信心把钱交给银行。同样多数人购买基金，目的只有两个，一个是安全性，还有就是基金的利率稍稍的高于银行利率。小邰在国内打工的时候，曾经替保险公司推销过一种基金。说实在的，在小邰看来，这个基金就是一个变相的定期存折。唯一不同的是，你存在银行，由银行统一投资。你买了这个基金，那么由保险公司统一投资。在接受项目介绍的时候，保险公司的老总一再强调这个基金的好处，年底分红多啊什么的。总之就是鼓惑大家去买他的东西，帮他集资。事实上，作为一个散户。保险公司不可能在年底的时候专门把项目的财务报表给你看，你根本不知道这个项目是亏损还是赢利。如果赢利，皆大欢喜，你有可能分一份，但是想想看，你投入了自己的所有储蓄30万，可是人家一个项目是30个亿。分到你这里的时候汤都没有了。如果亏损的话，呵呵，自求多福吧。你一定要祈祷保险公司不要破产，如果破产的话，那么这30万就是打水漂了。香港这次的迷你债券不就是这个问题。推销的时候，只告诉你高收益，你根本就不知道，你的钱是投在哪个项目。更不可能去评估项目的风险了。

[金融调查]上市银行频频融资为哪般

bondhome — Mon, 29 Sep 2008 11:59:55 +0000

[金融调查]上市银行频频融资为哪般 2007年11月12日 8点41分来源：经济日报余珂冉慧敏今年上市银行的再融资计划令人目不暇接。先是年初浦东发展银行增发3亿A股；4月份民生银行又发行40亿元可转换债券；9月招商银行的100亿可转债更是引得基金群起反对；11日浦发银行董事会又通过发行不超过60亿可转债议案。此外，市场传闻民生银行也在酝酿再融资

江苏农信社45亿违规债券投资清收始末

bondhome — Mon, 29 Sep 2008 10:42:00 +0000

江苏农信社45亿违规债券投资清收始末三年清收了45亿违规债券投资! 9月18日,本报记者从江苏银监局获悉,截至2006年6月末,江苏省农村信用社在证券交易所违规债券投资余额(按实际交易金额)比2003年11月末减少45.04亿元。而在2003年10月,该省农村信用社在证券交易所市场购买债券的有73.61亿元,…
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[和讯博客]

轉載：債券／基金運作例子

bondhome — Mon, 29 Sep 2008 00:00:13 +0000

話說，小強想開茶餐廳，需要本錢三十萬。他有積蓄五萬，於是便找投資銀行家小摩夾錢。小摩跟他說，我沒有錢，但能幫你找客人入股你餐廳。這樣吧，我保證能給你五萬，加上你自己的五萬，你再去問銀行借二十萬，餐廳以後一人一半。小強問：咦，小摩，你可來有五萬呢？小摩答，我會再找人集資，買你的股份。小強又問：那如果別人不肯用五萬元買我一半的股權呢？小摩豪氣地答：我包底，差多少，我貼多少！於是小強去問銀行借二十萬，但銀行見他是自顧人士，不肯借，於是小強唯有刷信用卡買家當，付二十幾厘高息。小摩袋裏其實真的一個仙都無，於是他向街市賣鴨蛋個呀七嬸，推銷小強的股票。他說，七嬸，你那百幾萬棺材本，放在錢行，得個一厘息不到，一年都無一千蚊收入，不如買小強既股票啦。茶餐廳一月賺八萬十萬，很平常。若你佔一半，一年至少分到五十萬！所以假設你能用一百萬買一半股權，回報有成 50%！七嬸一聽，心動起來，便提了一百萬給小摩；小摩回頭便跟小強說：我承諾給你集資的五萬元，現在由於市場反應很好！我給你十萬吧，其他的算是我的佣金 (即九十萬！)。但你記緊每賺一元都要分五毫給七嬸！小強拿多了五萬，當然滿心歡喜。於是他又跟小摩說：好彩得你，我才能找掉一些卡數，成二十幾厘息呢！小摩立即驚呼：不是吧！好，讓我幫你做個債務重組。首先將那二十萬的其中十萬，以家當做抵押，借用私人貸款。再叫小強印制息率為十厘的十萬元借據，稱為「債券」，並由小摩去推銷給屠豬的六叔。小摩還是那句：錢放在錢行，哪有十厘息！這次債務重組，小摩首先收了小強服務費，再收了那些債券的 10%，即一萬元為回扣。就這樣，小強的場面拉開來了。還未站穩陣腳，小摩便又慫恿他，不如收購全區所有的茶餐廳舖位，那生意才做得大！小強現在已是對小摩言計聽從，於是小摩便又拿那些茶餐廳的舖位去抵押，問錢行借錢去收購它們。可惜錢行覺得，小強茶餐廳的收入還是有限，那如何能清還如此大的債務？所以只肯做六成按揭。小強事實上真的拿不出四成首期，奈何每次向七嬸買蛋時，她都嘀咕股息太少、茶餐廳收入的增長太慢等等。小強結果下了決心要迅速做大市面，只好再和小摩商議。小摩轉念一想，記得陳伯當年曾叫大家「標會」，即一起拿些錢出來，由他做保，讓街坊在危急或有需要時動用。奈何百物騰貴，上次黃師奶個 B 仔要做手術時，便已用了陳伯那基金的一半。小摩於是慫恿陳伯，將基金拿來做小強買舖的首期，利息當股息算，即小強賺多少，便分多少給陳伯。陳伯在小摩如簧之舌的進攻下，欣然答應了。於是小強買不同舖位的資金，由小摩印債券來籌集。在小強之後，小明和小輝都找小摩如法泡製，發展成強記、明記、與輝煌茶餐廳飲食集團，茶餐廳舖位被他們炒到老高。結果小摩要印製了大量債券，籌集大量資金，才夠他們買舖。小摩後來索性開一間公司，名為「實在美」基金公司，以他們的債券做資產，以從他們收回來的利息作盈利，然後將公司上市，叫七嬸嗌埋三姑同六婆來買，保證分紅股息高過錢行利息。有了七嬸這個成功例子，三姑六婆都搶著買，但買的最多的，還是做保的陳伯。由於找陳伯「標會」的，發現自從陳伯買小摩的什麼券之後，竟漸漸不用供會，單靠紅利便已生活有保障，於是大力支持陳伯繼續買。小摩當然樂見其成，因為每當有人用一萬元買他的基金，他都會每年抽取五百元管理費；他亦從強記、明記、與輝煌集團那裏收取高昂的「撲水」顧問費與佣金。於是，不出一年，小摩便每天架著保時捷風馳電掣了。好景不常，由於三間茶餐廳飲食集團分別開了六、七十間連鎖茶餐廳，而市場上根本沒有那麼多茶客，結果經營得十分困難。平均一間茶餐廳，每天只有三、四個茶客，一年到頭才賺幾萬元，卻要付利息給銀行、小摩的基金公司、陳伯、以及七嬸、三姑和六婆的分紅。結果他們相繼倒閉。倒閉後由於無人敢再做茶餐廳，茶餐廳的舖位無人問津，結果一文不值。銀行與小摩的基金公司雖然可以沒收這些抵押品，卻得物無所用，於是銀行變得週轉困難。至於小摩，倘若他沒有成立自己的基金、賣自己的債券，而只是收取上市股價差額、「撲水」顧問費、與交易佣金等，則本應是很有錢的。可惜因為基金公司所沒收的舖位再無價值，他的錢也就蝕光了。最慘是陳伯，B 仔現在傷風感冒都無錢看醫生。七嬸、三姑和六婆手上的股票和債券，不用說亦盡成廢紙，連棺材本都蝕掉了。有人於是問，他們個個焦頭爛額，究竟誰才是贏家？答案這是當年高價將茶餐廳的舖位賣給三間連鎖茶餐廳的地產商。當然了，他們現在會很低調的。有人會問，為何小摩好地地賺了小強那麼多錢，卻又要成立什麼基金和債券？小摩心裏可能在想，做小強的生意雖然收入甚豐，但不穩定，不及定時收息那麼有安全感。他沒料到過度借貸會導致物價標升，結果抵押品便全都標價過高，最後成為垃圾。

全国2002年10月高等教育自学考试金融市场学试题

bondhome — Sun, 28 Sep 2008 19:14:19 +0000

第一部分选择题一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1.最先开展利率期货业务的交易所是（） A.纽约证券交易所 B.芝加哥商品交易所 C.伦敦证券交易所 D.东京期货交易所 2.下列各项中，投资风险最大的是（） A.上市股票 B.定期存款 C.可转换债券…
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[和讯博客]

投資比重喬一喬債券基金、現金至少6成

bondhome — Sun, 28 Sep 2008 16:39:49 +0000

更新日期:2008/09/28 09:30 【工商時報陳欣文／台北報導】

展望第四季，法人認為安全基金投資策略，要把至少6成的資產放在債市和現金上，股票基金「酌量」即可，逢高甚至要適時減碼，才能安全度過這波金融浪潮。

環球沛智基金總代理華頓投信指出，全球景氣難以在短期內自金融風暴、房市低迷中翻身，因此第四季安全投資策略中，債券絕對是最不可或缺的一環。

友邦投顧也表示，恐慌之際，投資人很難完全冷靜以對。想逃離股市或擔心手上資產持續急速萎縮的人，當務之急是找到相對安全的避風港，建議核心部位可布局較保守的美國政府債券基金。

華頓投信認為，此刻較安全的資產配置策略為30％的政府公債（含以新興市場政府公債為主的新興市場債券基金及全球政府債券基金）、30％存續期間較短的配息基金、25％股票以及15％的現金。

富蘭克林證券投顧強調，第四季股市短線波動仍大且景氣能見度晦暗不明，投資人在資產配置上更需留意到投資組合的防禦性。建議投資人宜持有安全性質高、投資標的有政府債信擔保的美國政府債券基金及全球債券基金為核心持債。

转帖:可交换债可能是重大利空(三).

bondhome — Sun, 28 Sep 2008 16:02:17 +0000

相信一个多星期前，中国境内的广大投资者对于可交换公司债券(资讯,行情)（EB）还是相当陌生的，但随着证监会《上市公司股东发行可交换公司债券的规定（征求意见稿）》的公布，人们纷纷开始研究这一颇具金融创新色彩的品种，并且围绕其市场作用展开热烈讨论。扩大债券规模的现实选择可交换公司债券最本质的影响，就是增加市场交易的债券品种，为投资者提供更多的投资选择。长期以来，虽然我国证券市场发展很快，但结构很不合理，这突出表现在股票规模大、债券规模小。作为驱动市…
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