天治稳健双盈债券型基金出航 激流勇进尽显英雄本色   天治旗下第6只基金产品，也是其第1只债券型基金–天治稳健双盈债券型基金，已通过农行、建行等代销机构向全社会公开发行。 据悉，天治稳健双盈基金属于主动管理的债券型基金，为证券投资基金中较低风险的基金品种。投资比例为：债券类资产投资比例不低于基金资产80%，股票等权益类资产投资比例不超过基金资产20%。作为一家产品线较为完整的成熟基金公司，天治首次发行债券基金，取名“稳健双盈”，为顺应市场，稳中求盈。    市场分析认为，08年股市从6000多点跌到1900点，跌幅超过60%。这样的震荡行情，让投资者意识到控制风险的重要，投资理念变得越发成熟和稳健，不再一味追高，更多把目光投向稳健的债券型基金。天治稳健双盈“在稳健中盈利”，符合投资人的需求。基金经理贺云介绍说，股市震荡令投资人意识到资产配置的重要性，政策层面支持，发行程序简化，使得债券市场蓬勃发展，在未来资金充足，货币政策放松的有利条件下，债券市场有望继续走高。天治稳健双盈基金为充分发挥债券基金收益稳健的特点，重配债券，以债求稳，以股增利，坚持稳健为上，在全面评估利率风险、信用风险、流动性风险等基础上，充分运用各种套利策略提升组合的持有期收益率，实现基金的保值增值。（田冲） 
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部分上市银行披露持有雷曼兄弟相关债券，总额达7.22亿美元。 评论： 雷曼相关债券对中国上市银行盈利的影响有限：多家上市银行披露了持有的雷曼兄弟相关债券，总额达7.22亿美元。由于雷曼兄弟公司的净资产仍为正值，我们认为高级债券可能获得一定偿付，损失比率应当可控。假设损失比率为40%，则“涉雷”债券减值亏损占上市银行08年盈利的比例不到1%。 美国债券投资组合的潜在风险已部分释放：根据美国财务部披露的数据，截至08年上半年，中国持有的…[和讯博客]
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 自2008年10月中下旬以来，中国的股票市场持续大幅度下跌，投资者损失惨重。2008年10月16日，沪市创出6124点历史新高后，即开始持续下跌，当日收盘6092点。至2008年9月18日，创出本轮调整的新低1802点，当日收盘1895点，沪市在不到一年的时间里下跌68.9%，盘中最大跌幅高达70.6%。在这一轮惨烈的下跌中，股票、股票型基金、平衡型基金均出现了大幅下跌走势，投资者深度套牢。但是，也有一类基金在熊市中一枝独秀，它就是债券型基金，它们的净值不但没有下跌，反而有所增长，收益率普遍高于定期一年储蓄。请看下表：中国银行部分债券型基金与大盘表现对比                                                               基金净值单位：元  基金名称 基准日 基金净值 对比日 基金净值 涨跌幅度% 华夏希望C 2008.3.21 1.0010 2008.9.12 1.0220 2.2% 嘉实短债 2007.10.16 1.04322008.9.12 1.0750 3.048% 大成债券 2007.10.16 1.28832008.9.12 1.3474 4.587%                        
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   认股权和债权分离交易的可转换公司债券（Convertible Bond with Warrants，简称CWB）.分离交易可转换公司债券即“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，是债券和股票的混合融资品种，在国内资本市场属于金融创新产品。2006年出台的《上市公司证券发行管理办法》首次将分离交易可转换公司债券阅读全文 类别：学习与交流 查看评论
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新兴市场有大量债券需要在今后一年得到再融资，这加大了违约和公司倒闭的风险。据荷兰国际集团(ING)批发银行业务部表示，由于在债券市场融资的能力因信贷危机而严重受限，新兴市场银行及企业即将到期的1110亿美元债券可能会在再融资方面遇到困难。ING新兴市场策略主管戴维•斯皮格尔(David Spegel)表示：“新兴市场许多企业和银行负债很重，没有现金实力作为后盾。如果它们要在市场融资，将需要费一番周折。“目前债券和贷款市场更难以利用了，并且可能变得更糟，这意味着将出现违约。”从现在到2009年底将到期的1110亿美元债券中，有240亿美元债券由垃圾级集团持有，它们几乎没有希望叩开已经变得厌恶风险的市场。从以上内容博主认为金融危机的扩散反转还言之过早，华盛顿虽然推出几项重大的解决经济困境的方案，但这对美国经济危机的战事上来看，还算不上诺曼底登陆。所以博主对未来经济仍坚持以往的观点（可见富石集团一篇）金融、地产的衰落不是短期可以拧转的，各国的经济都需要新的动力行业带动，以史为鉴可知兴衰，国防和工业的发展将迎来新一轮的高峰。 
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 2008年09月22日      来源：上海证券报 2008年的股票市场必然会给投资者留下一个深刻的记忆，保守投资成为目前投资策略的重要趋势。近期市场仍然低迷，如果不想承担较大的风险，可以考虑收益率和风险都比较低的债券型基金。据天相数据统计，2005－2007年，我国债券型基金平均年收益率达15.07％。  与股市的低迷形成鲜明对照，债券市场近期走出一波牛市，交易所市场国债指数和企债指数都连续走高，成交量持续放大。理财专家认为，债券市场的春天很可能才开始不久，目前阶段，可以将债券型基金作为核心配置，同时适当加入平衡型基金，从而有助于基金资产的稳定。偏股型基金的持有人，目前也可购买一些债券型基金作为自己资产的战略配置，最终实现优化自己投资组合目的。  债券型基金是把80%以上的基金资产投资于债券市场的基金，其长期平均风险和预期收益率都介于混合型基金和货币市场基金之间，其中（认）购费率、赎回费率、管理费率一般业低于股票型和混合型基金。它一方面适合于风险承受能力较低的投资者，另一方面也应成为投资者构建投资者组合的必要配置。但债券型基金也是有风险的，债券型基金的风险主要包括利率风险、信用风险、通胀风险等。因此，在选择债券基金时，投资者首先也要从自身的客观情况出发，选择符合自己风险收益特征和理财目标的基金产品。另外，投资者要客观衡量基金管理人的诚信度、基金产品的长期业绩表现等基本面因素，选择优秀稳健的债券基金。基金是一种长期理财产品，债券基金更是如此，不能仅凭一时的净值涨跌来评价它。从长期来看，债券基金相对于股票基金来说，具有低风险、稳定收益的特征，更适合那些中长期闲置、以追求低风险和稳定收益为目标的资金。与此同时，债券基金也是投资者投资组合中重要的低风险组成部分。投资者应该对债券基金的风险和收益有正确的认识，不能将债券基金收益与股票基金进行简单对比，要清楚投资债券基金同样具有一定风险，选择时应该谨慎。
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北京老花猫：真有这事，俺也不相信，可的确存在，呵呵中国持有的美国债券一天内净赚几十亿美金(from NYtimes) 简单翻译一下：另人惊讶的是，到现在为止，中国中央银行实际上成为这次美国金融危机的最大赢家，它持有的美国国家债券大概有3400亿美圆，当布什政府表明美国政府将要给Fannie Mae 以及 Freddie Mac 出售的债券担保之后，导致它们的利率增加，它们的利率在几小时内跟财政债券的差别缩小了5到35个基本点，中国中央银行手中的美国债券一天之内增加了几…[阅读全文][和讯博客]
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民生银行将于22日发布的公告称，经统计，截至9月22日，该公司未持有美国雷曼兄弟公司债券。 同时，中信银行发布公告表示，经统计，截至9月22日中信银行股份有限公司与美国雷曼兄弟公司相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约7600万美元。本公司未持有该公司的次级债券。截至目前，公司尚未对上述债券提取减值准备；公司 ……
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      随着国内外经济形势的变化，国内通货膨胀的压力有所减缓，而经济下行的风险在加大，因此宏观调控的政策重点将放在保持经济增长上面。近期央行调整贷款基准利率和中小银行的存款准备金率，就是货币政策放宽的一个信号，同时标志着我国进入了降息周期。       除一般的凭证式国债外，目前债券市场的主流-记账式债券，在银行间债券市场和交易所债券市场，可以转让买卖，有不同于面值的市场价格，其价格主要受利率和股市影响。由于债券价格与利率及股票市场的跷跷板效应，进入降息周期，债券基金的投资价值将逐步显现。1）债券与利率 当利率上升时，投资者倾向于储蓄，债券的需求下降。而当利率下降时，对于债券的需求将上升，其价格也随着上升。2）债券与股市 牛市来临，大家热衷于购买股票，对于债券投资兴趣下降，债券市场的需求也相应萎缩；步入熊市之后，股票的跌跌不休让投资者损失惨重，债券成为资金的一个避风港湾。    但对于不同类别的债券基金，由于投资范围和比例的不同，其风险和收益也有很大的区别，在购买时需注意：a. 纯债型基金: 资金仅投资于债券（国债，金融债，企业债等固定收益类资产)。-风险很小，基本可以保本，收益稳定相对较低。 -如：博时稳定价值，融通债券，招商安泰债券等b.打新债券基金：除了投资债券市场之外，还投资于一级市场的新股发行（但不在二级市场购入股票）。卖出新股的期限，各自基金有不同的定义，有新股上市当天，可交易30天内，60天内，90天内等。时间越长，其风险也会增大。-风险中等，不能保证保本，收益中等。 -如：工银强债，广发强债，大成债券，华夏债券，国泰金龙债券，中信稳定双利等。c.债券-股票混合型基金：除了投资债券市场，打新股，还在二级市场购入股票，股票投资的比例一般在20%以下。-风险较高，收益较高。 -如：华夏希望债券，南方宝元债券，银河收益，国投瑞银融华债券等d.可转债基金：主要投资企业可转债。-风险高，收益高。 -如：兴业可转债总而言之，收益与风险是相匹配的，在投资时应根据自身的风险接受能力来挑选债券基金。对于一般投资者，打新债券基金是个不错的选择，优质的打新债券基金预期年收益定位在6%-10%左右，是个低风险收益率较高的投资品种。 相关日志暂无相关日志
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9月22日周一公告速递：民生银行发行分离交易可转换公司债券获得银监会批复的公告证券简称：民生银行证券代码：600016编号临2008-044中国民生银行股份有限公司发行分离交易可转换公司债券获得银监会批复的公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。近日，本公司收到银监会下发的《中国银监会关于中国民生银行发行分离交易可转换公司债券的批复》（银监复[2008]369号），同意我公司发行不超过150亿元人民币的分离交易可转换公司债券，债券期限为10年，该项债券发行所募集资金可按相关监管要求计入附属资本。我公司有关公告详见2008年1月30日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。特此公告中国民生银行股份有限公司董事会2008年9月22日
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